Peran Kontinjensi Literasi Keuangan Digital Dalam Mitigasi Risiko Kredit Umkm Melalui Fintech Channeling

Feronica Fungky Muchsidin; Baharuddin; Madrianah; Muhammad Rizal Nur

doi:10.37888/bjrm.v10i1.1151

Authors

Feronica Fungky Muchsidin Institut Bisnis Dan Keuangan Nitro
Baharuddin Institut Bisnis Dan Keuangan Nitro
Madrianah Institut Bisnis Dan Keuangan Nitro
Muhammad Rizal Nur Institut Bisnis Dan Keuangan Nitro

DOI:

https://doi.org/10.37888/bjrm.v10i1.1151

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Fintech Channeling, Efisiensi Internal (BOPO), dan Infrastruktur Digital Makro (QRIS) terhadap Kualitas Kredit UMKM (NPL), dengan Literasi Keuangan Digital sebagai variabel moderasi. Menggunakan pendekatan kuantitatif, penelitian ini memanfaatkan data panel dari 15 bank umum konvensional yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2021-2025 (75 observasi). Teknik analisis menggunakan regresi data panel statis (model Fixed Effect) dengan robust standard error, yang didahului oleh uji diagnostik awal menggunakan System GMM. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Fintech Channeling, BOPO, dan QRIS secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap NPL UMKM. Namun, uji interaksi membuktikan bahwa Literasi Keuangan Digital secara signifikan memperkuat pengaruh negatif Fintech Channeling terhadap NPL UMKM. Temuan ini mengindikasikan bahwa adopsi teknologi digital saja tidak cukup; efektivitas Fintech Channeling dalam memitigasi risiko kredit sangat bergantung pada tingkat literasi keuangan digital masyarakat di sekitarnya. Oleh karena itu, peningkatan kapabilitas sumber daya manusia dalam keuangan digital sama krusialnya dengan investasi pada infrastruktur teknologi untuk mencapai inklusi keuangan yang berkelanjutan.

References

Aga, G.Rodriguez-Meza, J. (2022). Micro, small, and medium enterprises (MSMEs) and the economic recovery: Global trends and financing constraints. In World Bank Policy Research Working Paper. World Bank Group.

Wiyana, A., Yanto, M., Akun, F., Asgap, W. K., & Tafsir, M. (2023). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kinerja UMKM Setelah Pandemi Covid 19. Jurnal Mirai Management, 8(3).

Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. The Review of Economic Studies, 58(2), 277–297. https://doi.org/10.2307/2297968

Baker, J. (2012). The technology-organization-environment framework. In Y. K. Dwivedi … S. L. Schneberger (Eds.), Information systems theory: Explaining and predicting our digital society (Vol. 1, pp. 231–245). Springer. https://doi.org/10.1007/978-1-4419-6108-2_12

Bank, A. D. (2024). Asia small and medium enterprise monitor 2023: Volume I Country innovation and financial integration. Asian Development Bank.

Bank, W. (2024). World development report 2024: The middle-income trap. World Bank Group.

Bazarbash, M. (2020). FinTech in financial inclusion: Machine learning applications in assessing credit risk for small businesses. In IMF Working Paper. International Monetary Fund.

Beck, T., & Rojas-Suarez, L. (2021). Making digital financial services work for women and MSMEs in the post-pandemic era. In CGD Policy Report. Center for Global Development.

Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models. Journal of Econometrics, 87(1), 115–143. https://doi.org/10.1016/S0304-4076(98)00009-8

Chen, M. A.Yang, B. (2021). How valuable is FinTech in mitigating information asymmetry? Evidence from small business lending. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 56(8), 2633–2667. https://doi.org/10.1017/S0022109020000782

Fahmi, M.Pratama, A. (2023). Analisis Regresi Linier Berganda dan Uji Asumsi Klasik pada Model Ekonomi Makro. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Terapan, 10(2), 115–128.

Firmansyah, & Andi Muhammad Fara Kessi. (2026). Determinan Penggunaan QRIS dalam Ekosistem Pembayaran Digital: Peran Digital Banking, Uang Elektronik, dan Literasi Keuangan sebagai Variabel Moderasi pada UMKM. BJRM (Bongaya Journal of Research in Management), 9(1), 229–243. https://doi.org/10.37888/bjrm.v9i1.941

Frost, J.Huang, Y. (2023). BigTech credit and asymmetric information: Stepping stone or digital panopticon for small businesses? Economic Policy, 38(113), 187–224. https://doi.org/10.1093/epolic/eiac056

Goldstein, I.Ye, M. (2022). Big data and financial markets risk: Information curation versus asymmetric volatility. The Review of Financial Studies, 35(12), 5345–5384. https://doi.org/10.1093/rfs/hhac032

Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2021). Basic econometrics (6th ed.). McGraw-Hill.

Handayani, S., & Widodo, W. (2023). Analisis Ekonometrika dan Uji Asumsi Klasik pada Data Panel Perbankan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 11(2), 241–250.

Handoko, D., & Nugroho, A. (2023). Analisis Model Panel Dinamis dengan Pendekatan Arellano-Bond pada Kinerja Perbankan. Jurnal Ekonomi Dan Kuantitatif, 11(2), 145–160.

Harun, S., & Rahayu, S. (2023). Ekonometrika data panel kualitas aset perbankan komersial nasional segmentasi usaha kecil. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 20(2), 142–165.

Keuangan, O. J. (2021). Master plan sektor jasa keuangan Indonesia 2021–2025. OJK RI.

Keuangan, O. J. (2022). Survei nasional literasi dan inklusi keuangan (SNLIK) 2022. OJK RI.

Keuangan, O. J. (2025a). Laporan surveillance perbankan Indonesia triwulan II 2025: Agregat industri perkreditan. OJK RI.

Keuangan, O. J. (2025b). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 19 Tahun 2025 tentang kemudahan akses pembiayaan bagi UMKM. OJK.

Koo, B., & Kim, J. (2021). The operationalization of peer-to-peer channeling platform and commercial banking credit stability. Finance Research Letters, 42, 101–118. https://doi.org/10.1016/j.frl.2021.101918

Kusuma, D. A.Santoso, B. (2022). Deteksi Multikolinearitas Menggunakan Variance Inflation Factor (VIF) dalam Analisis Finansial Perusahaan Manufaktur. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 14(1), 45–58. https://doi.org/10.17509/jrak.v14i1.35012

Labibah, N. Suryanto, S. (2023). Pemodelan Dynamic Panel Data Generalized Method of Moments (GMM) pada Stabilitas Sektor Perbankan di Indonesia. Jurnal Ekonometrika Dan Analisis Data, 6(1), 33–45.

Lartey, C. (2024). Effective Outlier Detection for Ensuring Data Quality in Flotation Data. Minerals, 14(9), 925. https://doi.org/10.3390/min14090925

Mishkin, F. S., & Eakins, S. G. (2021). Financial institutions and information screening instruments (10th ed.). Pearson.

Morgan, P. J., & Trinh, L. Q. (2022). The digital financial literacy index and its impact on risk management behavior among MSMEs in developing Asia. Journal of Banking and Finance, 114(5), 89–112.

Nguyen, T. H., & Tran, D. H. (2024). Handling Heteroskedasticity in Panel Data Models: An Application to Banking Sector Performance. Journal of Applied Economics and Business, 12(3), 45–60.

Nurcahyo, R. Handayani, W. (2022). Evaluation of Instrumental Variables in Dynamic Panel GMM for Financial Performance Analysis. Journal of Applied Econometrics and Data Science, 10(2), 112–125.

Nurjannah. (2025). Inklusi dan Literasi Keuangan: Sebuah Kajian Tentang Kinerja Wirausaha UMKM di kota Makassar. BJRM (Bongaya Journal of Research in Management), 8(1), 40–50. https://doi.org/10.37888/bjrm.v8i1.666

Otoritas Jasa Keuangan. (2025). Financial Services Sector Stability Maintained Amid Increasing Global Dynamics (Monthly Board of Commissioners Meeting - April 2025). Ojk.Go.Id. https://iru.ojk.go.id/iru/policy/detailpolicy/13699/financial-services-sector-stability-maintained-amid-increasing-global-dynamics-monthly-board-of-commissioners-meeting-april-2025.

Ozili, P. K. (2022). Determinants of bank income smoothing using loan loss provisions in the United Kingdom. Journal of Economic and Administrative Sciences, 40(3), 641–657. https://doi.org/10.1108/JEAS-09-2021-0192

Pazarbasioglu, C. … Guadamillas, M. (2020). Digital financial services for small business resilience. In World Bank Policy Research Report. World Bank Group.

Prasetyo, A., & Suryono, R. R. (2024). Analisis volume adopsi QRIS dan interaksinya terhadap kelancaran arus modal kerja UMKM daerah. Jurnal Sistem Informasi, 16(1), 45–60.

Pratama, I. G. A.Kusuma, D. (2024). Addressing Endogeneity and Instrument Overidentifying Restrictions in Banking Dynamic Panel Data. International Journal of Economics and Finance Studies, 16(1), 78–92. https://doi.org/10.34109/ijefs.202416105

Pratama, R.Kusuma, W. (2023). Analisis Ekonometrika dan Pengujian Hipotesis Simultan pada Model Regresi Panel. Jurnal Ilmu Ekonomi Terapan, 8(1), 45–59.

Rahman, A. Islam, S. (2024). Assessing Multicollinearity and Model Stability in Multivariable Regression Analysis. Journal of Statistical Computation and Simulation, 94(5), 1021–1035. https://doi.org/10.1080/00949655.2023.2281234

Razak, N., Syamsu, N. ., Djunaid, M. R. ., Djunaid, M. R. ., & Tenriolle, A. . (2024). Exploring Digital Entrepreneurship: A Qualitative Study on New Business Models and Digital Marketing Strategies . Golden Ratio of Marketing and Applied Psychology of Business, 4(2), 140–151. https://doi.org/10.52970/grmapb.v4i2.554

Santoso, B. Lestari, P. (2022). Uji Wald dan F-Test dalam Evaluasi Kelayakan Model Regresi Keuangan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 19(2), 110–125. https://doi.org/10.21002/jaki.2022.06

Setiawan, H., & Rahmawati, E. (2022). Penerapan Generalized Method of Moments (GMM) Sistem dan Differensial pada Pertumbuhan Ekonomi Regional. Media Statistika, 15(2), 175–188. https://doi.org/10.14710/medstat.15.2.175-188

Soesanto, S. Fatmasari, A. F. (2024). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Terbuka Sebelum dan Sesudah Akuisisi (Studi Kasus pada PT. Elang Mahkota Teknologi Tbk Tahun 2012–2022). Remittance: Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Perbankan, 5(1), 68–81. https://doi.org/10.56486/remittance.vol5no1.490

Statistik, B. P. (2024). Keadaan ketenagakerjaan Indonesia: Struktur pekerja formal dan informal. BPS RI.

Stiglitz, J. E., & Weiss, A. (1981). Credit rationing in markets with imperfect information. The American Economic Review, 71(3), 393–410.

Sudarsono, H., & Saputro, D. (2023). Akumulasi non-performing loan pada perbankan umum daerah: Pengujian efek asimetri informasi usaha mikro. Jurnal Keuangan Dan Perbankan, 27(3), 335–352.

Tornatzky, L. G., & Fleischer, M. (1990). The processes of technological innovation. Lexington Books.

Wang, Y., & Chen, L. (2024). Specification Testing in Dynamic Panel Data Models: Revisiting Arellano-Bond AR(1) and AR(2) Tests. Journal of Econometric Methods, 13(1), 89–104. https://doi.org/10.1515/jem-2023-0012

Wibowo, A., & Setiawan, B. (2022). Deteksi Heteroskedastisitas pada Model Regresi Data Panel. Jurnal Statistika Dan Aplikasinya, 6(1), 89–102.

Zhang, K., & Li, M. (2024). Simultaneous Significance Testing in Dynamic Panel Data Models. Journal of Quantitative Economics, 22(3), 312–328. https://doi.org/10.1007/s40503-023-00215-x